Tag Proyeksi

Penguatan mata uang dolar Amerika Serikat (AS) telah memicu penurunan signifikan nilai tukar rupiah pada Kamis (13/11/2025). Menurut data terbaru, rupiah melemah 0,24% hingga mencapai level Rp 16.735 per US$, menjadikannya mata uang paling lemah di antara negara-negara Asia. Dalam konteks ini, para analis memperkirakan bahwa pergerakan nilai tukar rupiah akan tetap berada dalam kisaran tertentu hingga akhir tahun.

Department Head of Macroeconomic & Financial Market Research Permata Bank, Faisal Rachman, menyebutkan bahwa volatilitas pasar global dan dinamika kebijakan moneter AS menjadi faktor utama dalam pergerakan nilai tukar. Akibat adanya penutupan sebagian administrasi pemerintahan AS, yang berpengaruh pada suasana investasi, dolar AS mengalami penguatan yang berkelanjutan.

Kendati demikian, investor masih meragukan potensi pemotongan suku bunga oleh The Federal Reserve. Di sisi lain, Bank Indonesia menunjukkan sinyal positif sehingga akan ada kemungkinan untuk penyesuaian suku bunga lebih lanjut pada tahun depan, yang dapat memengaruhi minat investor pada aset domestik.

Menghadapi Tantangan Pasar Global dan Sentimen Investor

Ketidakpastian pasar global menjadi tantangan tersendiri bagi rupiah. Sementara para investor terus melihat bagaimana kebijakan di AS akan memengaruhi stabilitas ekonomi domestik. Dalam hal ini, Faisal mencatat adanya peningkatan permintaan terhadap dolar AS menjelang akhir tahun.

Seiring dengan meningkatnya permintaan dolar, posisi ini berpotensi memberi dampak negatif bagi rupiah. Namun, ada harapan akan adanya arus masuk modal (capital inflow) yang dapat mendukung nilai tukar rupiah, terutama jika data ekonomi Indonesia menunjukkan perbaikan.

Optimisme tetap ada di tengah situasi yang menantang. Misalnya, Myrdal Gunarto, seorang ekonom di Maybank Indonesia, memperkirakan bahwa akhir tahun ini rupiah mungkin akan berada di kisaran Rp 16.436 per US$. Hal ini berlandaskan pada fundamental ekonomi Indonesia yang cukup solid serta berlanjutnya arus investasi asing.

Perbandingan Antara Kepemilikan Asing dan Obligasi Pemerintah

Meski ada proyeksi optimis, Myrdal mencatat adanya kemunduran dalam kepemilikan asing atas obligasi pemerintah Indonesia. Data menunjukkan bahwa kepemilikan ini turun dari Rp 878,09 triliun menjadi Rp 873,43 triliun dalam periode singkat. Hal ini mengindikasikan fenomena arus keluar uang panas dari pasar obligasi yang perlu dicermati dengan serius.

Situasi ini menjelaskan bahwa investor asing mungkin tidak puas dengan imbal hasil yang ditawarkan oleh obligasi Indonesia. Mengingat kompetisi di pasar global, hal ini seringkali menjadi pertimbangan utama bagi mereka yang ingin berinvestasi dengan risiko terkendali.

Meski begitu, Myrdal percaya bahwa dampak pelemahan rupiah akan dibatasi. Dalam hal ini, defisit transaksi berjalan Indonesia diharapkan tetap di bawah 1% dari PDB, yang menunjukkan stabilitas yang masih terjaga di tengah dinamika yang ada.

Struktur Neraca Perdagangan dan Investasi Asing

Neraca perdagangan Indonesia juga memberi harapan yang positif, dengan surplus yang mencapai sekitar US$ 3 miliar setiap bulannya. Keadaan ini menunjukkan bahwa meskipun terdapat tantangan dari sisi nilai tukar, perekonomian domestik masih memiliki fondasi yang kuat.

Dampak positif dari masuknya investasi asing langsung (FDI) juga menjadi pendorong pertumbuhan. Arus masuk FDI ini memberikan potensi untuk memperkuat basis nilai tukar rupiah seiring dengan pertumbuhan sektor-sektor ekonomi yang mendukung.

Dengan melihat berbagai indikator ekonomi yang positif, optimisme di kalangan pelaku pasar akan terus terjaga. Mereka berharap bahwa kestabilan pada neraca perdagangan dan arus masuk investasi akan memberikan dampak positif terhadap pergerakan nilai tukar rupiah di masa mendatang.